Monday, May 4, 2015

4月中国制造业景气度弱于预期

根据汇丰(HSBC)与Markit编制的中国制造业采购经理人指数(PMI),今年4月中国制造业活动状况比预期更糟糕。相比之下,上周五发布的中国官方制造业PMI指数则略高于预期,不过也只比50的荣枯线高了一点。

4月份汇丰制造业PMI指数为48.9,不仅低于此前49.2的“预览版”读数,也低于49.4的预期,是12个月来的最低读数。

相比之下,4月份中国官方制造业PMI指数为50.1,略高于50的预期,与3月份的读数持平。服务业PMI指数为53.4,略低于3月份的53.7。

PMI读数处于50以上时,表示相关产业处于扩张之中。与侧重大型国有企业的中国官方PMI指数相比,汇丰/Markit发布的PMI指数更侧重小型民营企业,波动性比前者更大些。

今年第一季度,中国经济同比增长率只有7%,是6年来的最慢增长。此前,1月份和2月份的数据显示,中国的制造业略有收缩。在经历了20年的高速增长之后,中国政策制定者如今正面临经济发展放缓的“新常态”。

译者/简易

中国发力开拓碳捕集与封存技术

关于碳捕集与封存(CCS)项目,目前缺乏早期阶段的项目计划,这种状况可能不利于CCS技术的普及。CCS技术是大幅降低工业碳排放的一种关键手段。

全球碳捕集与封存研究院(Global Carbon Capture and Storage Institute)首席执行官布拉德•佩奇(Brad Page)表示,2014年,全球CCS项目的数量增加了一倍,达到22个,其中有13个在运营中,另外9个在建设中;此外,还有14个项目正处于前期计划中,18个正处于早期开发中。

佩奇表示:“尽管有在未来1年内达到做出资金投入决策阶段的项目,但却没有刚刚进入早期阶段的项目……项目的诞生青黄不接。”

2014年,CCS项目显著增加,但随后由于资金环境困难、全球对解决气候变化问题的决心存在不确定性,项目新增速度变慢。

CCS项目将化石能源燃烧产生的二氧化碳捕集起来,然后封存于地下深处。这些项目往往出现在电力行业,不过如今它们也开始在钢材和水泥等其他碳排放较高的行业取得进展。

全世界首例钢铁行业CCS项目,预计将于2016年在阿联酋启动。该项目由阿布扎比国家石油公司(Adnoc)和阿布扎比未来能源公司(Abu Dhabi Future Energy Company)的合资公司投资。

佩奇表示,水泥行业的CCS也吸引了许多兴趣,但还没有相关项目得到确认。

他说:“没有CCS,避免全球气温升高两摄氏度以上所需的成本将增加一倍以上,具体而言是将增加138%。”

CCS开发的全球领先者是美国和加拿大,两国也是大部分运营中项目的所在地。中国和英国也计划上马一些大型CCS项目。“3年半以前,中国在我们的年度报告中还不值一提。2014年,他们已跃居世界第二。”佩奇表示,“……他们不是否认气候变化的人。”

在加拿大开创性的CCS煤电站项目——边界坝(Boundary Dam),萨斯喀彻温省电力公司(SaskPower)的高管们证明了中国人在这方面的兴趣有多浓厚。

“每两三周就有一个中国代表团前来考察。”萨斯喀彻温省电力公司CCS项目总裁墨镍(Mike Monea)说,“他们在关注边界坝的情况,从我们这里学习。中国眼下只是在收集信息。它一旦行动起来,就将是大手笔的。我认为下一个上规模的项目大量出现的地方将是中国。”

边界坝项目是世界首个商业级煤电站CCS项目,自去年10月启动以来,该项目据估计已捕集20万吨二氧化碳。

捕集到的二氧化碳将通过一条66公里长的运输管道,被运至油田的石油采收率增强设施进行处理,或被运至地壳以下3.2公里深处的盐水层进行永久封存。

该公司将在未来12个月内决定是否再开建两个CCS项目。

有了从第一个项目中获得的工程经验,后续项目的建设成本将减少30%。

墨镍表示:“我们掌握着建设一座碳捕集工厂所需的一切专业知识——但没人想要建一座这样的工厂,除非是被迫的。”

译者/吴蔚

小丑出身的亿万富翁

马戏团经理有着推销员的名声,他们有说断驴后腿的功力,然后将只剩两条腿的驴作为卖点。19世纪的马戏团经理费尼尔司•泰勒•巴纳姆(P T Barnum)曾经说过:“人群背后总有赚钱机会。”

当今时代继承巴纳姆衣钵的是太阳马戏团(Cirque du Soleil)负责人居伊•拉里贝尔泰(Guy Laliberté)。太阳马戏团是取得巨大成功的现代马戏专营企业。说到赚钱能力,就连伟大的巴纳姆也比不上拉里贝尔泰。拉里贝尔泰曾经是一个街头艺人,后来成为了加拿大最富有的人之一,他也是全球第一个表演过吞火和踩高跷的亿万富翁。他的员工们称他为“太阳王”。

在近日向美国、中国和加拿大的投资者出售太阳马戏团多数股权之后,现在“太阳王”更有钱了——在该交易中太阳马戏团的估值为15亿美元。拉里贝尔泰现在可以自由自在地追逐他在高筹码扑克、太空旅行和慈善方面的兴趣了。但另一个与巴纳姆有关的谚语是:“每分钟都有傻瓜出生”,太阳马戏团的新东家将会受到这种说法的困扰吗?

1959年,拉里贝尔泰出生于魁北克市的一个中产阶级家庭,父亲从事公共关系方面的工作,家境宽裕。拉里贝尔泰在孩提时的一次旅行中见识了美国大帐篷马戏团——该马戏团起源于巴纳姆创立的“地球上最伟大表演”(Greatest Show on Earth),从而对马戏生活产生了兴趣。他阅读了巴纳姆的自传,并在青少年时期动身前往欧洲学习成为一名街头艺人。

1984年,拉里贝尔泰和他的街头艺人伙伴吉列•斯特-克鲁瓦(Gilles Ste-Croix)在魁北克创立了太阳马戏团,采用的模式就是在上世纪70年代开始发展起来的所谓的“新马戏”。新马戏不会有动物穿火圈或者张开大嘴含住一些冒失鬼的脑袋。相反,这种由杂技演员和小丑进行的奇异的杂耍表演缩小了马戏团和剧场的差距,它是一种蔑视死亡的即兴喜剧演出。它在当时并未立即引起轰动。在演出的第一个晚上,太阳马戏团的黄蓝色大帐篷还倒塌了。

拉里贝尔泰将自己的发家归因于赌徒式的大胆。他曾经说过:“我们靠着年轻人的勇气和自负才生存了下来。”政府资助和魁北克一家社区银行给予的巨额信用额度也有所帮助。

太阳马戏团已经发展成为全球演艺业最大的品牌之一。它目前有19部作品在全球演出,仅在拉斯维加斯就有8部上演。该公司每年在全球销售1100万张门票,比百老汇所有演出门票的销量还多,同时它在2013年的营收是7.5亿美元,不过低于2012年的10亿美元。

现年55岁的拉里贝尔泰一度以喜欢聚会著称,他结过两次婚,有5个孩子。如今他正在享受自己成功的果实。他拥有一艘游艇、多辆豪车以及一些房地产,其中包括一处位于夏威夷价值2900万美元的房产——拉里贝尔泰最初为太阳马戏团起名就是受到夏威夷日落的启发。

拉里贝尔泰进行了艺术性创新,为厌倦了好莱坞大片、视频游戏和体育场摇滚的观众提供了现代化的马戏。太阳马戏团的演出特点是夸张的现场音乐和绚丽的服装。这些剧目在豪华的布景中展开,利用令人目眩的舞台特技阐述了奇异的梦幻世界(《神秘人》)和人类的进化(《图腾》)。

在上世纪90年代和本世纪头十年,太阳马戏团取得了巨大的成功。但最近几年公司好景不再,收入不断下降,作品也早早停演。衰落可以追溯至拉里贝尔泰在2009年试图用一出名为Banana Shpeel(这明显有些不吉利)的作品进军百老汇。他明显搞砸了。将令人眼花缭乱的杂技表演从通常的大帐篷转移到舞台剧场没有取得预期效果。与此同时,拉里贝尔泰还怪异地不务正业,在2009年据说花了3500万美元作为国际空间站的太空游客环绕地球一圈。他在此次太空旅行期间带着小丑的红鼻子。

一触即发的5G竞赛

英国小镇吉尔福德(Guildford)郊外几英里处,萨里大学(University of Surrey)的校园里,人们正在组装一座由金属和玻璃建造的5G实验室。这所亮闪闪的实验室充分彰显出英国开发下一代移动互联网技术的雄心。

很多手机用户才刚刚升级到速度更快的4G网络,电信设备供应商已经在展望下一代移动互联网技术了。

沃达丰(Vodafone)、英国电信(BT)等公司向萨里大学提供5G技术研发资金并非出于学术爱好。作为商业伙伴,它们投入资金是为了将来在该实验室产生的任何盈利中分一杯羹,同时也获得使用新技术的机会。

竞相开发5G技术的不只这些公司。华为(Huawei)、爱立信(Ericsson)、诺基亚(Nokia)和三星(Samsung)等公司的实验室也在全力开发宝贵的与5G相关的全球专利技术,这些技术将支撑移动连接的未来。大多数公司希望2018年能测试某种5G技术。

萨里大学5G研究负责人拉希姆•塔法佐利(Rahim Tafazolli)教授表示,前几代移动技术着眼于更快的互联网速度,而5G技术将更进一步。他说,5G技术预计将使互联网速度大为加快,使一系列新应用成为可能,从联网汽车到可连接设备等让物联网变得可行的事物。“5G将使人们以新的方式来思考通信,”塔法佐利教授说。

爱立信认为,到2022年,全球可连接设备将多达500亿部,那时5G技术有望投入商业应用。其意义将是深远的。

比如,我们可以想象一辆自动驾驶汽车,依靠互联网发送的持续、稳定的信息流来运行。除非基础设施能够提供非常可靠的连接,保证信息能够随时读取,否则这辆车是不可能正常工作的。

网络技术通常每10年演变一次。第一代蜂窝网络在上世纪80年代问世,只支持语音服务。该技术驱动了早期移动电话的使用,但存在种种问题,经常出现窃听和信息盗用现象。当时在国外使用手机也是不可能的。

到了上世纪90年代,2G变得普及,能够支持远多于过去的用户,通话也更加安全。2G技术支持发送“短信”,用户可以在本国之外漫游通话。

21世纪初出现的3G技术,支持高速数据服务,让消费者开始越来越多地在移动设备上使用宽带和互联网。支持视频和移动电视服务的新型智能手机于是诞生。从2010年开始,4G技术让运营商能够更高效地利用频谱,使得访问移动数据的速度比3G快10倍左右。

下一代技术将不仅仅应用在手机上,而且还将为数以十亿计、未来需要接入网络的设备——从无人驾驶汽车到智能城市设施——提供无线连接。

这可以部分解释诺基亚斥资156亿欧元收购阿尔卡特-朗讯(Alcatel-Lucent)出于什么考量。“行业需要为5G做准备,”诺基亚首席执行官拉杰夫•苏里(Rajeev Suri)称,“它将比人们预期的更早到来,也会比人们预期的规模更大。”

欧洲和亚洲当局也支持本地区研发5G的努力,目的是以本国技术为基准创建全球标准,从而可以出口相关技术。获得官方支持的项目包括一项总价值14亿欧元的5G公私合作联盟(5G-PPP),由欧洲电信行业、欧盟委员会(European Commission)及中国的华为共同打造。

尽管任何有用的技术通常都可以公平、合理的条件租用给竞争对手,但是拥有下一代移动服务专利要承受很大的资金风险。网络也需要改良和重新配置,这对设备供应商也将意味着获利不菲的销售。

但是,问题是眼下对于”什么是5G技术“并没有标准定义。最终各公司有可能使用不同的服务。在今年巴塞罗那召开的“世界移动通信大会”(Mobile World Congress)上,德国电信(Deutsche Telekom)、爱立信、华为等公司,甚至包括欧盟,以白皮书形式阐述并演示了各自关于5G服务的构想。

专家通常以千兆/秒来形容5G的速度,科学家则谈论10千兆/秒的“巅峰”数据速度,这比4G速度快10倍。数据流量预计将比4G技术高100至1000倍,未来10年数据需求预计将增加1000倍。

但是,塔法佐利教授称,关键可能在于时延,即数据通过系统最终到达设备所需的时间。5G服务将需要在毫秒内作出反应——比4G快50倍左右——才能使无人驾驶汽车等实时应用成为可能。

译者/何黎

寻找中国投行界的呼风唤雨者

想象一下最纯粹意义上的投资银行业——深受信任的顾问人士既得到首席执行官或董事长重视,又可以利用公司资源随时为特权客户服务。

然后再看看中国,这里的交易正处于创纪录水平,而且试图发现像美国银行家布鲁斯•瓦瑟斯坦(Bruce Wasserstein)或约瑟夫•佩雷拉(Joseph Perella)那样的人才。这可并非易事。呼风唤雨者即使的确存在,也往往保持低调,而且他们曾经的形象也正在消褪。

考虑到后金融危机时代的监管和成本,世界各地的投资银行业都处于压力之下。而在中国,压力尤甚。

曾几何时,中国的投行业只关乎维护好与几位关键人物的关系,最好是那些还未上市的大型国企的负责人,让这些企业上市可以引起轰动。投行还期望,通过上市结成的关系可以带来后续业务,包括债务发行、一些并购交易,或许还有一两笔分拆上市。

那些花了几个月时间呆在中国某个“鸟不拉屎地方”冰冷办公室的银行家们——这是10多年前为第一批巨型国企准备上市时的典型情景——有理由期待与企业的高管们建立一种有利可图的关系。

如今,投行面临更大的挑战:美国监管机构正在调查部分银行的招聘程序,这些银行拥有一些人脉关系极广的中国雇员;而且大多数油水最多的巨型国企都已上市。银行家称,经验证明,中国的高管还经常不愿支付咨询费用,在某些情况下,他们根本不愿把钱付清。

Dealogic的数据显示,中国约占亚洲投行业营收的三分之一(比5年前翻了一番),但盈利能力并非总是同步提升。

以中国的国企改革为例。一系列正在进行的合并、分拆及上市,使多家投行赢得了排行榜上的位置,但银行家们承认,被委托一笔交易并不一定意味着丰厚的佣金收入。

银行家们的另一个希望——亚洲的私人企业——也被证明是很难讨好的。那些最有利可图且渴望做交易的企业通常构成复杂,各单位之间实际上都彼此独立运行,而且它们的董事长不是难以捉摸,就是乐于抛开银行进行交易。

其中最重要的是,在亚洲投行业毫无疑问的最大一块蛋糕——首次公开发行(IPO)上,银行家必须在数量破纪录的竞争对手之间分配佣金,因为中国企业喜欢聘请多个顾问机构并让它们相互倾轧。

因此,任何派对都真真切切地结束了——即使不考虑中国官方反腐倡廉对吃喝玩乐的打击性影响。“如今,在中国寻找商业机会是一项艰难的工作,”安永(EY)亚洲金融服务主管包凯(Keith Pogson)说,“现在的任务是建立一支由有能力的银行家组成的工作努力、才能相关的队伍,而非拥有几个人脉广泛的明星人物。”

然而,银行依然需要银行家,过去几个月见证了各大投行的中国业务部门走马灯式的换人,包括瑞银(UBS)、德意志银行(Deutsche Bank)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、美银美林(Bank of America Merrill Lynch)、中金公司(CICC)、花旗集团(Citigroup)以及澳新银行(ANZ)等。和其他地方一样,亚洲的银行家们很容易会跳槽,但最近一系列变动有些不同寻常。

他们之中,摩根士丹利资深银行家、中国投行业务董事长杜峰(Alex To)去年跳槽到美银美林,而中金投行业务委员会主席蒋国荣加盟了瑞银。上月,蔡红军(Catherine Cai)从美银美林跳槽至花旗集团担任中国投资银行业务负责人。

一位亚洲的交易人士评价这些击鼓传花式的变动时说:“资深到足以称得上首席执行官或董事长的人才储备依然不够多。”

人才也在考虑自己的选择。私人股本已经吸引许多银行家,而科技初创企业也有吸引力。

然而,投行依然需要中国业务。总体佣金可能会远低于西方水平(今年迄今为止仅有17亿美元,而美国和欧洲分别为113亿美元和56亿美元),但如果没有在中国的强有力存在,没有投行能号称业务遍及全球。中国的投资银行家可能不是华尔街意义上高调的明星人物,但如果他们能够在中国变幻莫测的银行业氛围中发展关系并赚到钱,他们就配得上“呼风唤雨者”的称号。

译者/陈隆祥

奥巴马推动TPP遭遇党内阻力

分管贸易政策的共和党头号人物呼吁美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)加倍努力,争取更多民主党议员支持一项关键贸易法案。预计美国国会即将举行的投票将出现势不两立的局面。

“我们还需要跑过很多雨滴并保证不被雨水溅着,”掌握实权的参议院财政委员会(Senate Finance Committee)的主席奥林•哈奇(Orrin Hatch)对英国《金融时报》表示。

这名犹他州共和党参议员上月与人联合发起一项法案,该法案将授予奥巴马“快车道”权限,使其能够与日本和另外10个太平洋周边经济体达成《跨太平洋伙伴关系》(Trans-Pacific Partnership,简称TPP)。

覆盖全球经济40%的TPP若成功达成,将是20年来世界达成的最大贸易协定。

授予总统“贸易促进权”的法案,预计最早将在本周提交参议院表决,并在5月底之前提交众议院。

该法案面临着许多民主党人的强烈反对,他们承受着来自工会的强大压力,要求其抵制奥巴马的贸易议程。但是,控制着国会两院的共和党方面坚称,他们需要民主党议员的支持,才能抵消某些茶党派系共和党人的叛变,这些人反对在任何事项上配合奥巴马。

哈奇表示,他和同为共和党人的众议院筹款委员会(House Ways and Means Committee)主席保罗•瑞安(Paul Ryan)在说服某些茶党派系共和党议员方面取得了一些进展。他还称赞奥巴马在最近几周更有力地回应党内的批评者。

但哈奇表示,总统和他的共和党盟友仍然面临一场艰苦的较量。

“这是总统做得对的一件事,你会认为民主党议员会帮助他取得这个大胜利,”这名共和党参议员表示。“这将是他在整整八年总统任期中最重要的胜利。”

“当我们拿出这项法案时,(民主党对手)将在参议院里扔炸弹,”他表示。“(总统)必须花点功夫,争取更多民主党人支持该法案。”

“快车道”授权要求美国国会就贸易协定举行简单的批准或是否决投票,而不是寻求通过修改来重启谈判。它已被日本、新西兰等国家列为完成TPP谈判的先决条件。

奥巴马政府希望在夏天之前完成TPP谈判,并在今年底之前(以及2016年总统大选的政治角力升温之前)将这份12国之间的贸易协定本身提交国会批准。奥巴马最近几周在公开和私下场合都加大了游说民主党人的力度。上周四,他和近30名亲商的民主党众议员汇聚一堂,举行了其中一名众议员所称的“有关贸易和贸易政治的高年级研究生研讨会”。

不过,弗吉尼亚州民主党众议员格里•康诺利(Gerry Connolly)表示,在最好的情况下,435个席位的众议院里也只会有50至60名民主党众议员可能支持给予总统快车道授权。

译者/和风

Sunday, May 3, 2015

合众为一?

教科书上教的往往都是骗我们的。关于美国历史,我们所熟知的故事是,一群向往宗教自由的英国人到了北美,他们天性独立、崇尚自由、坚持民主、相信平等。当遇到英国的压迫时,散居在不同地点的北美移民们联合起来,同仇敌忾,赢得了独立战争。

对历史的解读能够影响到我们对现实的认识。按照这种理想主义的宣传,我们很可能会认同,美国有一套独特而有系统的价值观。你可以称之为“清教精神”、“盎格鲁——撒克逊文化”,你也可以称之为“普世价值”,总之,千山映月,万流归海,美国就像一个“大熔炉”,无论哪里的移民来到这里,都会“合众为一”。亨利·福特曾经建过一个英语学校,在福特的工厂里打工的各国移民,不仅要在这所学校里学习英语,还要学习美国的历史、以及勤俭、节约、守时等美德。在毕业庆典上,学生们穿着各自的民族服装,排着整齐的队伍,走进一个庞大的锅里,这个锅的名字就叫“大熔炉”,老师们用大勺子搅拌这些学生,几分钟之后,这些学生就从“大熔炉”里出来了,神奇地换上了清一色的西服,打着领带,手里挥舞着美国国旗。

世故而老道的政治家们一眼就能看穿这种“政治童话”。比如,共和党的竞选专家菲利普斯(Kevin Phillips)从20世纪60年代就开始根据美国不同地方的政治取向,预测选举结果。他在1969年出版的《新兴的共和党多数派》一书中成功地预测了里根总统上台。著名记者、历史学家考林.沃德(Colin Woodard)在《美国各邦》(American Nations)中,详细地描述了十一个不同的族群如何互相竞争,共同影响了北美文化。

欧洲人最早在北美建立的殖民地不是在新英格兰地区,而是在美国的南部。当时英国还是个小国、弱国,称霸天下的是西班牙。西班牙不仅在美洲占领了庞大的殖民地,而且不断发现金山、银山,运气好得出奇。盛极则衰,西班牙在欧洲连年征战,国力渐趋凋敝。由于财力不足,西班牙在北美的殖民地只能自生自灭,人口稀少,基础落后。西班牙移民中男女比例严重失调,光棍们开始娶阿兹特克(Azetec)印第安人妻子,最终变成了一个混血社会。

这个地区被沃德称为“北方邦”(El Norte)。如果你到加利福尼亚南部、得克萨斯南部、亚利桑那等州去看看,就会发现那里讲西班牙语的人比讲英语的人多得多。一位地缘政治学家乔治·弗里德曼在《未来一百年》中预言,由于墨西哥移民不断涌入美国,到最后,他们可能会把美国南部拉丁裔聚居的地方收归墨西哥。这种预言其实是一种误解。墨西哥同样存在着地方差异,南方的墨西哥人更认同印第安传统。如果真是要兼并,也更可能是墨西哥北部并入美国。

如果要算到达新英格兰地区最早的欧洲人,那也不是英国人,而是法国人。沃德称这一地区为“新法兰西邦”(New France)。早在“五月花”到北美的16年之前,法国人就到了新英格兰地区。这一殖民计划得到了法国贵族迪加(Pierre Dugua)和他的副手尚普兰(Samuel de Champain,据猜测是法王亨利四世的私生子)的支持。他们思想较为开通,打算在北美建立一个理想国。1604年,他们到达美国-加拿大边境帕萨马廓迪湾(Passamaquoddy Bay)的一个岛屿,建立了第一个居民点。尽管法国殖民者带了建造房子、磨坊、船只的各种材料,但人算不如天算,他们没有想到,北美的冬天如此寒冷,几乎有一半人被冻死。开春之后,法国殖民者移居罗亚尔港(Port Royal,今加拿大新斯科舍省安纳波利斯罗亚尔)。

国际投资者继续从中国股票基金撤资

中国股票基金在今年头三个月遭遇国际投资者近20亿美元的资金流出,使这一资产类别可能出现连续第五年净撤资。

资金流出主要发生在欧洲注册、但在国际上销售的跨境基金。这一现象展示了境内外对中国股市的情绪截然不同。

中国内地A股市场在过去一年里飙涨125%,主要得益于国内散户投资者的追捧。

国际投资者已被证明更为犹豫。根据数据提供商晨星(Morningstar)的数据,他们在2014年从大中华区股票基金撤走了44亿美元,今年第一季度进一步撤走了18亿美元。

虽然很多全球基金经理相信中国股市有望继续攀升,但也有一些人不相信。

荷兰基金管理公司NN Investment Partners新兴市场高级策略师马尔滕-扬•巴库姆(Maarten-Jan Bakkum)提出,中国投资者对国内金融体系的脆弱性重视不够。

他说:“近几个月来中国股市大幅上涨表明,中国公民对政府的信心不成问题。每次有迹象表明更多刺激措施即将出炉,股价都会大涨。

“尽管境外投资者在退出这个市场,但中国投资者似乎忽略了一天比一天大的风险。中国人的集体记忆中,根本不存在政府失去对经济的控制、并犯下重大政策错误的事情。”

不过,欧洲最大上市基金公司——安本资产管理(Aberdeen Asset Management)的首席投资官安妮•理查兹(Anne Richards)相信,少数公司仍有投资价值。

她说:“没错,中国内地股市近来急剧上涨,不再可被视为便宜。尽管中国的不断放缓让所有人都担心,但那里的政策制定者至少有财力提供缓冲,使经济不致遭受‘硬着陆’,同时安全戳破任何资产泡沫。

“如果当局取得成功,较高质素的公司,即那些拥有有吸引力的企业盈利、因而成为投资组合投资机遇的公司,将会涌现。”

译者/和风

二战欧洲胜利日的不安

本周,欧洲大陆的各个城镇将举行二战结束70周年纪念活动。这一次的庆祝活动将尤为令人心碎。它很可能将成为有那场冲突的老兵与幸存者、直接目睹了二战之恐怖的男女参加的最后一个重大的胜利日周年庆典。另外,此次庆祝发生在俄罗斯与西方外交紧张颇为尖锐的时刻,也将令人不安。

莫斯科本身将最明显地展现东西方的分裂。10年前,在俄罗斯所称的伟大卫国战争(Great Patriotic War)结束60周年纪念之际,美国、法国和德国的领导人跟弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)一起参加了5月9日的红场(Red Square)胜利阅兵式。

今年,他们和其他西方领导人将缺席红场。在吞并克里米亚和入侵乌克兰东部之后,普京很可能利用这一机会夸耀他的政权。西方领导人已明确表示,他们不想参与这场表演。

任何思量二战造成多大苦难的人,注定会对他们周六不去莫斯科感到遗憾。

苏联在二战期间失去了逾2000万公民,苏军在击败纳粹德国方面发挥的作用大于其他任何国家。列宁格勒围城战中的阵亡人数超过了英美军队在整个二战期间的阵亡总人数。

斯大林格勒战役及库尔斯克战役是第二次世界大战的转折点。俄罗斯在这场战争中扮演了核心且至关重要的角色,历史学家们永远不应该遗忘这一点。

二战结束70周年也应该是全世界聚在一起的时刻——不仅是为了缅怀那些为打败纳粹暴政而献出生命的人,也是为了重温这场战争期间艰难的道德教训。世界没有阻止欧洲犹太人遭遇大屠杀。盟军对汉堡(Hamburg)和德累斯顿(Dresden)的饱和轰炸过分了。苏联红军犯下了可怕的战争罪行,特别是在卡廷(Katyn)大规模屠杀波兰军官。二战并不像经常被叙述的那样,是一个正义战胜邪恶的简单故事。

不过,西方国家领袖缺席莫斯科,尽管令人遗憾,但也是可以理解的。普京吞并克里米亚及入侵乌克兰的行为,是自冷战结束以来首次有人用武力改写欧洲版图。

俄罗斯对乌克兰东部地区的侵略迄今遭到遏制,但并未被完全阻止。这使西方目前不可能展露出任何与普京团结的迹象。

下周在莫斯科举行的庆祝活动,也很可能带有让西方领导人不爽的基调。俄罗斯国家宣传机构一再将打败纳粹的胜利与乌克兰最近发生的事件联系在一起,将推翻乌克兰前总统维克多•亚努科维奇(Viktor Yanukovich)的亲欧洲乌克兰人描述为法西斯分子和纳粹帮凶。在5月9日的红场纪念活动中,俄罗斯把历史当做宣传武器方面的行径也不太可能有所克制。

在这个庄严的时刻,欧洲领导人应该借此机会宣告,无论他们与普京的分歧有多大,他们与俄罗斯人民是一致的。

军国主义的装腔作势使普京政权摆出强悍姿态,他或许希望把胜利日当做又一个这样的机会。但是,当年英勇战斗、帮助世界摆脱纳粹魔掌的数以百万计的俄罗斯人和其他前苏联人民,理应得到更好的纪念。

在俄罗斯和其它地方,人们应该在没有其它目的的前提下,对他们做出的巨大牺牲致敬。

译者/何黎

Friday, May 1, 2015

麦当劳中国供应商被处创纪录环保罚单

麦当劳(McDonald’s)的品牌在中国进一步受损。麦当劳一家供应商因违反污水管理规定被处以了一笔最大的环保罚款。

北京辛普劳食品加工有限公司(Beijing Simplot)是美国辛普劳(J.R. Simplot)在中国成立的一家合资企业,向麦当劳中国供应炸薯条和炸薯饼。中国是麦当劳最大的全球市场之一。

这起最新丑闻关涉的不是食品安全,而是环保监管。在公众对空气和水污染越发反感之际,环保监管成了中国的另一个敏感话题。

中国国有媒体报道称,这家薯条供应商将部分污水排入市政管网,不过污水已由污水处理厂进行了处理。北京辛普劳表示,其已接受处罚决定,并缴纳了北京政府部门处以的约400万元人民币(合65万美元)罚款——这是环保领域罚款金额最高的一次处罚。

译者/邢嵬