龙年伊始，中国农历新年的庆祝活动比往年更加隆重。但一些专家由于担心全球第二大经济体出现硬着陆，不愿加入狂欢的队伍。
中国是21世纪的增长奇迹，捷足先登的投资者获得了可观的回报。然而，这场盛宴结束了吗？2011年，香港恒生指数下跌了20%，上证综指也下跌了大致相同的幅度。尽管经济增长有所放缓，但预计仍可达到9%。然而，供应过多已导致房地产投资在去年12月环比下降了40%。去年11月，未出售房屋存量上升了26%。
从基本面来看，中国经济前景仍然保持良好，但似乎也不可能完全不受欧美债务问题影响。
投资者面临的一个问题是，投资收益并不能反映中国的经济增长率。尽管存在很多机会，投资者一定不要过于相信炒作，在这个地区投下太多的资金。
邓普顿新兴市场集团(Templeton Emerging Markets Group)执行主席马克•默比乌斯(Mark Mobius)在最近的一篇文章中这样写道：“对中国人而言，龙年总是与丰功伟绩和大型项目联系在一起的。不过，这一点不会对一些投资分析师产生什么影响。他们在意的是，中国国内生产总值(GDP)增长率已下降，市场在2011年经历了剧烈的调整，摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China index)下跌了18%。但现在形势看起来有所好转。人们问我，中国经济会软着陆还是硬着陆？我的回答是，中国将继续展翅高飞。”
“即便你考虑到未来可能有所收缩，中国仍是全球增速最快的经济体之一。从选股角度看，市场调整也造就了一些颇有吸引力的投资机会。”
“我们仍认为中国经济增长的推动力是消费主义和商品。中国有13亿人口，人均收入的增加，加上对消费品和服务的需求非常旺盛，与这个主题相关的个股的盈利增长前景相当好。”
“在过去的一个季度，通胀压力有所减轻，工业部门实现强劲增长。大宗商品股前景仍然良好，我们预计，全球大宗商品需求在长期内将保持增长。”
“即使考虑到潜在全球衰退的影响，经济形势仍然乐观。第一，许多新兴市场仍在快速增长，我们预计未来十年这些地区的增速不会放慢。第二，欧洲可能走出当前的危局，并可能会进行改革，这对全球经济来说是一个好兆头。”
译者/邢嵬
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