本月，新浪(Sina Corp)首席执行官曹国伟将披露2011年度盈利情况，投资者将急于听一听这家中国互联网公司究竟何时能从其广受欢迎的微博客——新浪微博(Sina Weibo)上获得收入。
但他们很可能会对曹国伟的讲话感到失望。
自从2009年8月推出以来，这个中国版Twitter已积累了超过2.5亿注册用户，并在中国的新闻议程设定和舆论形成过程中获得主导地位。新浪微博的传播速度经常令政府审查机构措手不及。
然而，曹国伟一年前提出，运营着中国第二大新闻门户网站的新浪，将必须巩固自身在微博市场的领先地位，确保用户的忠诚度，然后再尝试从中盈利。
从那以来，曹国伟已两次推迟了商业化时间表，预计本月他将再次这么做。新浪员工表示，政府要求所有微博用户必须登记真实身份，这很可能将公司的创收计划推迟至今年下半年。
"这将在投资者当中产生非常大的负面情绪，"巴克莱资本(Barclay Capital)分析师埃利西亚•雅普(Alicia Yap)表示。“新年后新浪股价的涨势将无法持续下去。”
政府官员最近表示，从3月16日起，没有实名注册的用户将不准在微博上发言，这使投资者的担忧进一步加剧。中国媒体报道称，新浪微博过去一个月新增用户仅300万人，低于以往几个月大约新增2000万人的水平。
这些担忧已经在新浪的股价中得到了反映。继政府采取一系列措施收紧对社交媒体的审查，同时微博营销成本飙升导致盈利能力下降后，新浪股价已从去年4月19日142.83美元的高位下跌54%。
不过，新浪未曾懈怠。“新浪一直在努力为微博商业化打基础，现在离目标更近了，”北京互联网调研公司易观国际(Analysys International)的社交媒体专家董旭表示。新浪的努力包括招募工程技术人员来加强应用开发方面的技能，以及调整其平台以满足新的需求。
与中国营收最高的互联网公司、新浪在社交媒体领域的主要对手腾讯(Tecent)有所不同，新浪在本质上是一家媒体公司。据摩根士丹利(Morgan Stanley)估计，新浪2011年营业收入为4.84亿美元，其中广告收入占到77%。
投资者希望新浪把自己打造成一家类似于Facebook、不仅依赖广告的企业。上周，Facebook提交了期待已久的上市申请，打算融资50亿美元。这种模式将和腾讯很相似，腾讯拥有广泛的收入流，这意味着当广告收入下降时，该公司受到周期波动的影响要小得多。
新浪已采取行动向这个方向努力，包括推出一个游戏平台和一种虚拟货币。但这些都处于试验阶段，而且外界对某些领域的商业化前景表示怀疑。
在线书店快书包(Kuaishubao)的创始人徐智明表示，“大多数东西迄今都是免费的。”目前，快书包使用新浪微博进行订单管理和客户关系管理。
新浪的游戏平台第一年对用户免收费用。即便开始收费，分析师们的预期也很低。易观国际的董旭表示，部分原因在于，新浪的用户群以中国各大城市的白领为主，他们“不是游戏玩家”。
这使得新浪必须依赖广告。两个具有潜力的主要领域将是中国蒸蒸日上的电子商务市场，以及类似于Facebook的具有高度针对性的广告。许多国内电子商务网站都和新浪建立了链接，但新浪尚未提出收入分成要求。
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