上证综指周二收跌2.05%，创下两个月最大单日跌幅，此前涨幅居前的上海自贸区概念股以及金融地产领跌，上证金融地产行业指数收跌2.37%。
今日影响股市的负面因素较多：最新FDI数据低于预期，对外资流出的忧虑升温；市场传闻IPO或在十八届三中全会后开闸；中国央行公开市场连续第三周实现净回笼；以及节日效应等。
中国商务部周二公布，8月全国实际使用外资(FDI)金额83.8亿美元，同比增长0.62%，远低于上月逾24%的增幅；1-8月累计实际使用外资金额为797.7亿美元，同比增长6.37%。8月FDI接近零增长，虽然单月数据波动不足以反映趋势变化，但短期影响不可避免。
最近两个月宏观经济数据令市场振奋，中国经济增长动能短期内有望延续，但是结构性问题仍然突出，潜在增长率下行趋势还未出现拐点，其中一个风险集中的区域是房地产。鉴于地产泡沫还在持续堆积，中国政府后续可能出台更多调控措施，“以地产拉动增长”的政策很可能出现变数。这也是地产板块今天领跌指数的主要原因。
本周美联储将就QE退出问题展开讨论，退市的力度和速度将影响全球资本流动。在此不确定性下，本周中国央行连续第三周实现净回笼，但在净回笼的同时，在公开市场也延续了象征性的逆回购，力图在流动性上寻求平衡。这既增加了中国央行应对美联储退市调整政策的灵活度，也有利于维系市场对于资金面的信心。
此外，有机构报告预测，十八届三中全会后，IPO可能恢复正常。尽管IPO重启仅是时间问题，市场对此也充分消化，但是从股市表现看，市场对此仍持悲观态度。
在负面因素共同作用下，中秋节前股市大幅下跌。不过投资者似乎不必过分悲观。随着中国经济企稳信号增强，中国企业盈利能力回升，在历史底部区域徘徊的A股估值上涨潜力不小。
（本文仅代表作者观点。作者邮箱：tao.feng@ftchinese.com）
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