著名的美国投资者吉姆•罗杰斯(Jim Rogers)因其有关黄金价格将跌至每盎司900美元的预测吸引了全世界的注意力。他的讲话具有市场影响力不仅仅是由于他深厚的行业历练,还因为两年前这名退休的对冲基金经理(他曾与乔治•索罗斯(George Soros)共同创立量子基金(Quantum Fund))成功地预测到了当时涨至峰值的黄金价格将跌至每盎司1200美元。

他不断地警告称,黄金并不是一种神秘的商品,只有当那些认为黄金价格不会下跌的投资者全部退出市场以后,金价才有可能真正触底。

罗杰斯力图说服投资界认真考察农业领域。他向伊莱恩•摩尔(Elaine Moore)解释了自己为何认为农业在未来几年将成为一大投资收益来源。

问:你为何认为黄金价格将持续下跌?

答:黄金价格已经持续上涨了12年,这对任何一种资产来说都是极其罕见的,因此市场若不出现一次回调的话将会非常反常。

我并不善于找准市场时点,但我预计黄金价格相对于其峰值将下跌50%,也就是说跌至约每盎司900美元的水平。现阶段我并没有卖出黄金,但如果黄金价格下跌或者跌至上述水平,那我希望自己到时能够足够明智地购买更多黄金。

问:为什么黄金会引发如此强烈的关注?

答:我无法告诉你原因何在,但我对此有着切身感受。当我在投资界的活动上发言时,总会有人问起黄金。而我更愿意谈谈农业。

问:关于农业你想谈些什么?

答:我认为农业领域更具获利前景。我认为黄金价格还没有跌至终极低点,但蔗糖价格已经接近底部。蔗糖价格相对于其历史最高水平已经下跌了75%——世界上很少有什么资产的价格跌幅达到了75%。

我认为,农业将成为未来20年中最激动人心的职业发展领域之一。目前美国农民的平均年龄为58岁,韩国则为65岁。农业是一个老龄化的行业,从业者要么临近退休,要么衰老死去。在美国,学习公共关系的人比学习农业的人更多。

目前全球面临着严峻的人口结构及粮食生产问题。如果不做出改变,那么无论支付怎样的高价,我们也买不到粮食。粮食价格必须大幅上涨才能吸引到进行生产所需的劳动力,联合国粮农组织(UN Food and Agriculture Organisation)为使人们认识到这场危机做出了努力。他们已经看到了我所看到的问题。你还需要再知道些什么呢?

人们把粮食涨价的责任归咎于农产品投机者,但问题并不是由他们造成的——问题的根源在于,农产品储备量现已跌至历史低点,虽然近十年来我们的粮食收成不错,但产出跟不上需求的增长。过去如果我们遇到了天气问题,我们尚且有大规模的粮食储备应急。而现在我们既缺乏粮食储备,又缺少种粮的农民。

问:为什么对农业感兴趣的人不多?

答:我们经历了金融行业占主导地位的长周期,随后又经历了制造业人士引领潮流的时期。现在我们正处于一个中间点。

当我还在大学读书的时候(罗杰斯生于1942年),人们习惯于将伦敦金融城以及华尔街称为死水一样的落后地方。现如今,牛津大学(Oxford University)的学生们都想要成立对冲基金。但这个行业的基本状况已经发生了很大变化。世界其他地区的金融与银行业竞争非常激烈,行业内的杠杆水平很高,并且现在每个国家的政府都在严加管束金融业人士。我认为在未来的10年、20年甚至30年中,金融都将是一个糟糕的职业方向。

问:你在二十世纪九十年代晚期创立了罗杰斯国际商品指数(Rogers International Commodity Index),你在农业领域是如何进行投资的呢?

答:我主要购买的是农产品——还有农场。我在澳大利亚、印度尼西亚以及非洲收购公开交易的农场。你也可以投资于拖拉机、肥料以及种子——有很多投资农业领域的途径。

问:目前你还投资于其他哪些领域?

答:除了农业以外,我还关注美元走势,因为未来汇率市场还将出现更多的动荡,而我认为将有很多人大规模买入美元作为避险资产。人民币汇率也将继续走强,还有我之前提过的蔗糖。此外我还购买航空公司的股票,并关注俄罗斯局势,自从1966年以来我对该国一直持悲观态度,但我正在调整自己的这一观点。

问:你对被动投资模式怎么看?

答:大量研究显示,指数化投资的收益高于80%的主动型投资经理。因此被动投资对于绝大多数投资者而言是最佳选择。如果你善于挑选股票,那么你当然可以这么做,但相关研究证据极具说服力地表明,基本上,大多数人都应采用被动投资。

译者/马拉