【编者按】本文与我们此前发布的《中国资本市场的“顶层设计”》与《中国资本市场离成熟市场有多远？》，都节选自中国证监会研究中心主任、北京证券期货研究院执行院长祁斌先生近日长篇著述《我们需要一个什么样的资本市场》。本文重点讨论资本市场建设在中国经济转型中的关键作用。
未来十年，是中国经济和社会转型最为关键的十年。
2010年，中国经济突破了人均GDP 4000美元，如果按照“十二五”规划的目标，经济保持7%的增长率，十年复利，翻一番，2020年前后，人均GDP将超过8000美元，假设人民币升值10％-20%，就超过一万美元。
这对中国意味着两件事：第一，人均GDP突破一万美元，按照国际通行的标准，意味着中国已突破“中等收入陷阱”。
突破“中等收入陷阱”
什么叫“突破中等收入陷阱”？2012年，我有机会去吉隆坡参加了一次国际会议，对此有了一点切身体会。马来西亚这个国家有诸多不稳定因素，首先它汇集了三大宗教：基督教、伊斯兰教和佛教；其次它汇聚了三大民族：马来人、华人和印度人，尤其马来人和华人的矛盾由来已久，历史上也有过一些不快。马来人占人口的绝大多数，拥有财富却不到20%，但占据了所有党政要位；华人人口不多，却拥有了财富的80%，但被排除在公职和公共教育系统之外。就是这样一个国家，你到街上一看，却发现什么事都没有，为什么？2012年底，马来西亚的人均GDP突破一万美元，达到10304美元，即所谓突破了中等收入陷阱。
到了这样一个阶段，如果社会发生动荡，每个人都会有所失去，老百姓不会轻易上街了，人毕竟主要是经济动物。
如果中国在2020年前后突破人均GDP一万美元，国家的发展将进入一个新阶段，社会将有更深的缓冲区，更大的承受力，我们将有机会推动一些更深层次的改革。
第二，如果中国人均GDP超过一万美元，就大致达到美国水平的四分之一，而中国人口正好是美国的四倍，也就是说，中国有望在2020年前后，经济总量赶上或超过美国，成为世界第一大经济体。尽管我们在很多方面与发达国家还有很大差距，但在国际事务和包括钓鱼岛在内的区域争端中，话语权会增加很多。那时候我们再提共同开发，一些国家可能就会愿意心平气和地坐下来谈判。
因此对于中国来说，未来十年，保持增长，保持稳定，加快转型，是第一要务。在增长、通胀和转型之间寻找良好的平衡，是最大的挑战。
怎样加快中国经济的转型？历史经验表明，一国经济能否转型成功，往往取决于其社会资源配置效率的高下。作为经济社会最重要的资源配置场所，金融市场和资本市场的改革，可以成为中国经济转型重要的突破口。
以资本市场改革作为经济转型突破口
资本市场对于经济转型的推动，至少应该包含两个方面的内容，一是存量的整合，二是增量的发现。
第一，现有产业的整合。改革开放30年来，我们有很多产业从极端落后起步，成长到了全球屈指可数的地位，最典型的是钢铁。
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