中国交易员和分析师透露,中国央行向银行体系注入了5000亿元人民币(合810亿美元),这是北京方面为提振增长减速的世界第二大经济体而采取的最新针对性措施。

此举被很多人视为对上月经济放缓作出的回应。在许多疲弱的数据中,8月工业产出同比仅增长6.9%,令人失望,这一增幅是全球金融危机以来最低的。此外,央行此举也发生在财务季度末和10月1日开始的黄金周国定假日之前——这两个时期的流动性通常都特别紧张。

中国的央行——中国人民银行(PBoC)悄悄地通过相对较新的机制——常备借贷便利(Standing Lending Facility,简称SLF)——向国内五大银行提供这些短期资金,期限为3个月。分析师们表示,此次注入流动性的规模相当于削减半个百分点的存款准备金率。

中国央行和中国主要银行业监管机构均拒绝证实此举,突显政府不想向市场发出一个强烈的宽松信号。尽管在香港上市的H股在消息传出后跃升大约1%,但中国内地的A股昨日仅上涨不到0.5%,说明国内投资者兴奋程度较低。

分析师和交易员们表示,央行官员私下向他们证实了此举,而大银行已开始大举买入银行间债券。

就在上周,中国总理李克强表示,北京方面不会对增长指标的短期波动作出过度反应。“当局正试图避免向市场传递过于强烈的信息,但同时也不希望在接近长假期和季末的时候看到流动性短缺,”瑞银(UBS)中国首席经济学家汪涛表示。“鉴于经济持续疲软,我们认为政府将加大支持政策,并很可能在今年底下调基准利率。”

近几个月出台的支持措施包括,对农村贷款机构下调存款准备金率,放松各地针对购房的限购令,以及让房地产开发商和中小企业更容易获得资金。“(当局)面临一个两难境地,”北京大学光华管理学院院长助理刘俏表示,“一方面,他们希望保持经济增长,为此,货币政策应该更加宽松。但另一方面,他们要完成经济再平衡和结构调整。但两者之间存在一个矛盾。”

在金融危机爆发之后的2009年初,中国出台了4万亿元人民币(当时合5700亿美元)的支出计划,其不良后遗症包括巨额债务和慢性过度建设。资产管理公司铭基亚洲(Matthews Asia)的投资总监罗福万(Andy Rothman)淡化了中国央行此次注资的重要性,称其为一个“软信号”,表明当局在密切关注经济。

“要是他们担心的话,他们原本会利用这个机会采取更具体的措施,如削减基准贷款利率。”

巴克莱(Barclays)经济学家常健表示,这一短期举措很可能意在先发制人,以防未来几周出现“钱荒”。

她补充说,流动性短缺往往发生在季度末前后和“黄金周”等公众假期期间,而今年股票上市以及银行监管规则变化可能加剧这个问题。

“就提高实体经济的流动性而言,此举的作用是有限的,由于借贷成本高昂,企业不愿从银行借款,”研究机构莫尼塔(CEBM)策略师祁益峰表示。

韩碧如(Lucy Hornby)北京、张嫣(Zhang Yan)和帕提•沃德米尔(Patti Waldmeir)上海补充报道

译者/和风