融资爆仓是股市投资者的噩梦，目前中国股市最大的风险不是上涨过快，而是杠杆过高。以负债推动A股市场上涨是不合适的，相当于企业去杠杆，投资者加杠杆，是对投资者智商的嘲弄。
中国股票市场融资余额屡创新高，4月16日，沪深两市融资融券余额达到17461.93亿元的历史峰值，20日、21日、22日A股融资余额买入额分别达到2448.31亿元、2115.78亿元、2483.11亿元，其中22日单日融资买入额创出了年内新高，并拉动市场融资余额创出1.75万亿元的天量，融资借钱炒股热度空前。
官方媒体鼓吹大牛市很不合适，控制市场整体风险，发挥市场定价的作用才是根本。中国股票市场从来没有出过大乱子，是因为从来没有大规模利用杠杆进行过股市投资。A股市场熊长牛短，熊市到来时，普通投资者手握一把股票熬过寒冬，等待下一个股市春天的到来。他们心平气和，因为没有负债、不会破产，最多生活品质稍有下降。整体金融体系也没有因为熊市受严重侵蚀，没有高杠杆全面崩溃，不会波及到其他金融机构。
杠杆率升高、借钱炒股，一旦股市下行，就会发生可怕的踩踏事件，甚至金融危机。
A股市场融资从无到有，发展非常疯狂。近日，麦格理银行发布报告指出，表面上，A股杠杆率为温和的3.3%，若只按流通盘计算，这个比例就一下子升至8.3%。台湾地区股市杠杆率是1.4%、美国2.5%，日本0.8%。即使在过去30年的时间范围中，最高也只有台湾创下过6%的杠杆率。A股这个大赌场中的赌徒们甘冒最大的风险火中取栗。
彭博数据显示，中国股市流通市值仅占总市值的40%，在全球排位靠后，远远低于台湾股市的65%、日本股市的75%以及美国股市的94%。彭博对流通盘的定义是：基于可公开交易的自由流通股的市值。自由流通股数通过从总股数中减去内部人员与非活跃持有人所持股份计算得出。
卷入融资的资金在增加，杠杆也在加长。根据《华尔街见闻》的数据，2015年债券回购可以放大到5-10倍杠杆；P2P配资的杠杆率是5-10倍，极端的15倍；融资融券是1.5倍杠杆。根据国金证券分析师李立峰的估算，伞形信托、增资配股总的规模大约4000亿左右。民间配资和P2P配资的平台规模较为隐蔽，无从统计，但据网贷之家的报道，P2P股票配资交易规模可能达1000亿。李大霄认为：伞形信托5000亿，但融资融券和伞形信托配资加起来的杠杆资金规模超过2万亿，已经占A股有效流通市值的10%左右。
券商谋求扩大融资规模，不断补充资本金。4月22日，《证券时报》报道，国信证券上市3个月宣布筹划再融资事项，广发H股上市，海通、中信拟H股再融资，华泰证券及光大证券拟发行H股，53家券商排队准备上市。
融资类业务已成券商增长最快业务，中国证券业协会的数据显示，截至2014年底，证券行业融资融券业务利息及佣金收入合计592.74亿元，占总营业收入比重达到22.77%，其中利息收入446.24亿元，佣金收入146.5亿元。今年一季度不少券商的两融业务总收入占比已超过30%，个别甚至接近40%，超过去年上半年收入占比。获得或者拆借便宜钱向投资者拆出资金将成为主要赢利方式，银行、民间配资公司、信托等一齐狂欢。
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