时隔一年多中国恢复新股发行

中国监管机构已批准11家公司的上市申请，这将是一年多来中国首批面向国内投资者的新股发行。

陕西煤业(Shaanxi Coal and Chemical Industry Group)是这批潜在首次公开发行(IPO)中规模最大的公司，寻求募集近30亿美元资金，这将是自2011年中国农业银行(Agricultural Bank of China)上市以来最大的A股发行。

中国官方媒体表示，中国证监会(CSRC)昨日批准6家公司上市，此前在本周二已批准了其他5家公司的上市申请。

迄今获批的公司大多是谋求募资数千万美元的小公司，它们寻求在深圳证券交易所的创业板(ChiNext)或中小板(SME)上市。

2013年之前，中国是全球最重要的IPO平台之一，仅次于美国。安永(Ernst & Young)表示，在2012年的前11个月里，上海证券交易所和深圳证券交易所的IPO募资总额达到164亿美元。

然而，中国内地市场自2012年11月暂停新股发行，原因是监管机构担心，在一个投资者很难获得回报的市场发行新股将会吸走流动性和打击投资者情绪。

中国内地市场一度有近900家公司排队等候上市融资。中国有关部门采取的应对措施是暂停IPO，重新审核申请上市公司的账目，并鼓励一些公司去香港上市。

然而，这些举措没有让投资者感到振奋。过去5年期间，上证综指(Shanghai Composite)是表现最差的主要股指。2013年，上证综指下跌5%，而标普500指数(S&P 500)上涨近三分之一。

一些分析师表示，内地资金池的深度已经足够大，能够吸纳新股发行。国际投资者也对暂停IPO导致他们失去新的交易机会感到遗憾。中国证监会在去年11月末暗示，IPO市场将在2014年重新开放。

在中国政府披露一揽子旨在转变经济增长模式、实现更可持续发展的改革措施之后，全球投资者对中国的情绪在过去两个月有所提振。

主权财富基金和其他机构投资者利用香港市场的复苏来增加在中国市场的投资，这在一定程度上归因于中国对跨境投资的限制。

若陕西煤业成功上市，将代表着中国信达资产管理公司(Cinda)取得初步成功，后者是一家前“坏账银行”，于去年12月在香港上市。信达持有陕西煤业一家子公司2%的股份，同时这家煤炭集团持有信达控股的幸福人寿保险公司(Happy Life)近10%股份。

译者/邹策

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适合经理人的五本非商业书籍

又到了新旧更替时节，我常常在这时清理没读过和没读完的商业类书籍。

这些年有人给我们送来了几十本商业类书籍供我们品评，然而我只读完了其中很少一部分。但克莱顿•克里斯坦森(Clayton Christensen)的《创新者的窘境》(The Innovator’s Dilemma)一直伴随着我。而我正在阅读的扬•哈根(Jan Hagen)的《直面错误：航空业处理错误的经验教训》(Confronting Mistakes: Lessons from the Aviation Industry when Dealing with Error)也可能享受同样待遇。

至于许多其他管理类书籍，要么感情色彩太过强烈缺乏韵味，要么受当下流行观念影响太大，无法经受住时间的考验。

我认为，对商业人士最有益的书籍是那些与商业无关的书籍。其中的佼佼者至少能够为管理提供一个方面的重大启迪。对此，也许你拥有自己的最佳书单，以下则是我的书单：

● 欧内斯特•高尔斯爵士(Sir Ernest Gowers)的《简明写作技巧大全》(The Complete Plain Words)。2014年，这本有关如何“将思想尽可能准确地从一个头脑传递到另一个头脑中”的指南将迎来出版60周年纪念日。

我手头这本是我在英国海港城市达特茅斯(Dartmouth)的一次二手书交易活动中购买的，不过它目前仍在发行。作为一本关于准确沟通的指南，它可能无出其右了。在这本书中，欧内斯特爵士表示，写作的目的是以你期望的方式影响人们。

他表示：“一个明智的做法是，在还没确定想说什么之前，不要动笔开始写作。这一点听起来非常基本，然而最基本的事实往往是最容易被忽略的。”

● 托马斯•库恩(Thomas Kuhn)的《科学革命的结构》(The Structure of Scientific Revolutions)。这本书解释了科学家建立范式（指解释世界的理论体系）的过程。当异常现象出现时，相信范式的人们要么试图忽略这些现象，要么通过解释它们来使之显得不异常。最后，如果出现了足够多的异常现象，与之前范式相竞争的范式就会吸引足够多的支持者，从而取代前者。

在商业领域则不是这样。如果说有什么类似之处的话，那就是人们对于最新的流行观点过于轻信。不过，库恩的书有助于解释人们做事方式的强烈惯性。

至于如何说服他们，则可以从我介绍的下一本书里学到。

● 纳尔逊•曼德拉(Nelson Mandela)的《漫漫自由路》(Long Walk to Freedom)。曼德拉逝世没多久，我就收到了许多电子邮件：关于从这位南非已故总统身上能学到什么领导力方面的经验教训，我对这位或那位商界专家的看法是否感兴趣？

不，不感兴趣。任何经理人都不是曼德拉本人。就算曼德拉也并不总是曼德拉。他也得忍受部长们的腐败和无能。在极少数情形中，他也曾作出过愚蠢的举动——比如他曾提议将选举年龄降至14岁。

从曼德拉身上，经理人能学到的是，要让人们听从你，办法就是把他们对你说过的话详尽而诚恳地告诉他们。如果人们感觉你始终在倾听他们，并且在认真对待他们的观点，他们更有可能同意做些不同的事。

而如果两个党派间也相互采取同样的策略，他们就有极大的可能性达成双方都满意的协议。当曼德拉出狱会见弗雷德里克•威廉•德克勒克(FW de Klerk)时，他祝贺后者当选南非总统。曼德拉写道：“从一开始，我就注意到德克勒克乐于倾听我要说的话。这是一种全新的体验。”

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日本政客应放弃参拜靖国神社

上周，安倍晋三(Shinzo Abe)在其就任日本首相一周年纪念日时对该国在战争时期的行为表示“深切悔恨”，并承诺日本将“永远不再发动战争”。自然，没人把这番言论太当回事，因为他在同一天参拜了靖国神社(Yasukuni shrine)，从而削弱了上述言论的诚意。靖国神社因与日本侵略相关而受到亚洲各国的憎恶。

安倍的参拜激起了中国和韩国可以预料的强烈愤慨，这两个国家曾在日本建立帝国的铁蹄下遭受令人发指的苦难。中国政府表示，安倍的行为“粗暴践踏中国和其他亚洲战争受害国人民感情”，并证明其企图美化历史。

一个常见的指责是，日本从未就其战争期间的行为道歉。这显然不符合事实。多年来，一届又一届日本首相就该国的殖民统治和战争侵略行为表达了忏悔之意。受到质疑的是这些道歉的诚意（或者说是缺乏诚意）。日本还被指在教科书中掩盖其历史，许多教科书（虽然不是全部）提到日本战争期间的暴行，但不提细节。包括安倍在内的一些日本政客曾公开质疑官方道歉的某些细枝末节，包括对日本“侵略”的事实咬文嚼字。

中国外交部新闻发言人秦刚敦促日本进行“反省”，而不仅仅是道歉。换句话说，对日本领导人的要求是，不仅要改变言论，还要改变信念。

信念是难以规范的东西。日本更希望外界根据其战后的行为对其做出评价，比如70年来日本从未介入过战争，从未在战场上放过一枪一弹。但不幸的是，对日本来说，评判肇事者何时才算充分悔悟的人是受害者，而不是肇事者自己。不过，日本官方道歉的措辞仍值得关注，其中的最佳表述来自前首相村山富市(Tomiichi Murayama)。他的道歉包括以下措辞：“日本…殖民统治和侵略给许多国家，特别是亚洲各国人民带来了巨大的伤害和痛苦。为了避免以后发生错误，毫无疑问，我们应谦虚地接受历史事实，并再次表示深刻的反省和由衷的歉意。”

有些人可能觉得，这份声明听上去还不够直白坦诚，特别是与德国发表的更触动人心的道歉相比。德国的道歉还得到了一些象征性举动的强化：例如1970年，时任德国总理的维利•勃兰特(Willy Brandt)在华沙犹太区犹太受害者的纪念碑前下跪。没有一位在职的日本首相（更不用说天皇了）曾在南京大屠杀的纪念碑或是在东北731部队旧址前下跪。在当年的731部队，日本“科学家”曾在受害者身上进行致命的生化实验，受到非人对待的受害者被称为“圆木”。

尽管如此，同其他很多国家相比，日本的道歉还是不错的。拿2013年戴维•卡梅伦(David Cameron)的一个表态为例。这位英国首相称1919年的阿姆利泽屠杀事件“非常可耻”，但明确拒绝为这起事件道歉。在阿姆利泽事件中，英国军队向手无寸铁的人群持续开火10分钟，杀死1000名印度人，包括妇女和儿童。卡梅伦称，为在他出生前发生的一件事道歉是不合适的——这个借口若出自一位日本领导人之口，恐怕会引发强烈反弹。

与此类似，至今没有一位美国总统为越南战争道歉，这场战争造成多达300万越南人、柬埔寨人和老挝人丧生。美国驻联合国大使萨曼莎•鲍尔(Samantha Power)近日表述了美方对有关表达遗憾之声明的态度：“美国是世界上最伟大的国家。我永远不会为美国道歉。”

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中国厨师热气球登钓鱼岛未成

日本海上保安厅元旦在有争议的尖阁诸岛（Senkaku Islands，中国称这些岛屿为钓鱼岛及其附属岛屿）附近海域救起了一名落水的中国热气球驾驶者。此人曾试图降落到其中的一个岛屿，但没有成功。

不清楚这名男子的政治立场和具体动机，但海上保安厅昨日表示，该男子告诉救援人员，他曾试图登上由日本管辖的这些岛屿中的一个。经查明身份，这名男子名叫许帅军，现年35岁，是河北省的一名厨师。

中国活动人士以往曾登上或试图把船靠上这些无人居住的岛屿。中国和日本如今围绕着这些岛屿的主权归属正展开着一场对峙。

从2012年末开始，中日两国就陷入对峙，中国巡逻船经常进入争议岛屿附近海域，双方也都曾紧急出动战斗机摆开拦截阵势，尽管迄今并未交火。

此次气球事件如果说有任何意义的话，那就是标志着这场纠纷的各方展开了片刻合作。

同样声称拥有这些岛屿主权的台湾，在从雷达上看到这只热气球在东中国海上空消失后，通报了日本海上保安厅。

海上保安厅的一架直升机很快就在距离其中一个岛屿大约20公里的海面上看到了色彩鲜艳的气球，并派一艘船赶赴现场救起许帅军。许帅军没有受重伤。

在确定许帅军的国籍后，日本海上保安厅将他移交给附近的一艘中国海警船。

据日本媒体报道，中方船长感谢日本海上保安厅营救一名中国公民。

虽然双方的军事力量迄今未在这场领土纠纷中直接冲突，但以往曾有涉及私人的事件加剧纠纷。2010年，一艘中国渔船在争议岛屿附近冲撞日本海上保安厅巡逻船后，日方逮捕了渔船船长，对此中国作出了愤怒反应。

2012年，香港一群中国民族主义者登上了其中一个岛屿，在中日两国间点燃了又一场外交事件。

日本民族主义者针锋相对地驾船航行至争议岛屿附近，尽管日本政府禁止他们登岛。

气球事件发生一周前，日中关系进一步下滑，原因是日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)参拜了靖国神社(Yasukuni war shrine)，这个供奉战争死难者亡灵的地方被中国和韩国的许多人视为日本军国主义的一个符号。

安倍此举打破了七年来在任日本首相不亲自参拜靖国神社的惯例。

译者/何黎

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为什么不试试德国表？

德国是现代钟表的起源地，纽伦堡蛋被历史学家公认为是最早的怀表，只不过英国、法国以及日后的瑞士从南部德国的工匠那里学会了制表技术之后，超越了前人，成就了钟表王国的美誉。不过，德国人至今依然是钟表的最大买家之一，一些最著名的瑞士钟表品牌甚至被圈内人士私下里认为具有德国味道。与此同时，现代德国钟表品牌往往被人们认为是一些名不见经传的中价位品牌，质量不错但过于实用，难有装饰以及艺术价值。

到了上世纪90年代以后，情况突变，德系的高端品牌纷纷涌现。这一时期的历史背景是原东德并入西德，为了带动东部的经济，当局大力鼓励投资原东德。当时拥有万国等品牌的VDO集团被朗格的传人沃尔特•朗格说服，利用自己的技术力量，恢复了历史上大名鼎鼎的朗格品牌。在创立之初，其品牌定位就放在了最高端的百达翡丽之上，无论是雕花四分之三夹板、黄金套筒还是大日历都是为了凸显其与百达翡丽等的风格不同，但在技术与做工方面力图不输给百达翡丽。

受朗格短期内迅速成熟的鼓舞，围绕着原东德德累斯顿附近的制表名城格拉苏帝，格拉苏帝品牌也迅速推出，并且成为斯沃琪集团对抗朗格的一大主力，在古老工艺的传承以及复杂机芯的开发方面力追朗格。还有在设计风格方面坚持包豪斯主义的NOMOS，以其极简的设计赢得了越来越多的买家。此外，还有不少以产于格拉苏帝为号召的小品牌，这些或许除了圈内人士少有人关注的品牌往往继承了朗格为德国式风格订立的规矩，让德式手表如同有着特殊制服一样清晰明了。

其实，在德国各地一系列新崛起的表厂，正在成为瑞士同行的主要竞争对手。来自以制钟出名的黑森林地区的JUNGHANS主打经济实惠，并且在电波表等一系列新技术领域里都有所涉足。不过，该品牌在机械制表领域里的投入越来越大，也不断有超高性价比产品上市。位于法兰克福的SINN最初以一系列为突击部队、消防员、潜水员制造了专业色彩浓厚、而且具有高性价比的产品著称，在取得消费者认可以后，如今的SINN价格已经不再便宜，但在功能方面依然十分专业。此外，不容忽视的一个新人是来自汉堡的“珠宝大王”WEMPE——这家以销售豪华钟表并拥有众多钟表制造与维修大师著称的品牌这些年极力进入钟表制造领域，一系列实用而做工精美的产品，甚至抢了劳力士等瑞士主流品牌的风头。WEMPE还出面组织了德国的天文台精密计时器测试，让德国风格更加直观地以精确运行的方式显示出来。

虽然直到今天，德式表除了朗格之外，大多数品牌距离业内的顶端还有一段不算短的路要走，但德式手表建立的基础是生活化的实用，未来的发展前途尤其得到消费者强有力的支持。德式钟表在技术方面显然有着自己深厚的基础，在设计风格上也非常老道，因此在未来几年里不断地走高是预料中的事。对于纯粹欧式风格的仰慕者来说，德国表还意味着个性与入时，不能够拥有几款德国表，实在难以张扬其品味。值得一提的是，这样有格调的品味还往往是惠而不费的，实在让人羡艳不已。

（本文仅代表作者本人观点。责编邮箱: Shirley.xue@ftchinese.com）

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2014年全球大势预测（下）

（这是《2014年全球大势预测》的下篇，此文上篇已于1月2日刊发——编者注）

中国经济增速会跌破7%么？

不会。2013年，看空中国者受到了极大鼓舞。许多人十分兴奋地预计2014年中国经济增速将大幅跌落。在中国，不良贷款正逐步积累，影子金融体系正处于混乱之中，而地方政府正深陷债务泥潭。几乎在所有行业，产能过剩正在蚕食企业利润。随着中国政府启动新一轮改革日程，信贷、电力、水及其他关键性投入的成本都会增加。在中国部分地区，楼市泡沫已经破裂，而在其他地区，房价却高到了令人目眩的地步。所有这一切都预示着中国经济必然走向崩盘么？答案是否定的。根据英国《金融时报》旗下调研机构《中国投资参考》(China Confidential)的研究，2013年中国国内生产总值(GDP)增速预计达到7.6%，2014年可能会略高于7%。之所以做出如此乐观的前景预测，主要理由是：中国消费支出持续强劲，服务业繁荣发展，以及中国庞大的农村经济步入“货币化”——这恐怕是最不为人注意的一个重要趋势。

金奇(James Kynge)

纳伦德拉•莫迪(Narendra Modi)会当选印度下一任总理么？

会。2014年印度大选之后，印度民族主义政党——印度人民党(Bharatiya Janata)的莫迪拥有最大组阁机会。他雄心勃勃，做事井井有条，还是一位有说服力的演说家。投资者对他担任古吉拉特邦首席部长时取得的成就十分钦佩。在拉贾斯坦邦和中央邦最近举行的地方选举中，印度人民党的表现极为出色，这部分是由于选民们在极大程度上对国大党(Congress)失去了幻想——过去十年国大党一直处于政府的领导中心。不过，莫迪也不是稳操胜券。在印度南部和东北部，印度人民党几乎没什么存在感。而莫迪作为印度教激进分子的名声，令他很难赢得穆斯林及一些地方政党的支持——他可能将需要这些政党帮他组建联合政府。如果莫迪不担任总理，那么替代方案有：由一位更具包容性的印度人民党领袖领导政府，或者由地方及左翼政党组成“第三路线”政府。

维克托•马莱(Victor Mallet)

“奥巴马医改”(Obamacare)会进入死亡螺旋么？

不会。美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)的标志性医疗改革，在推行上无论是规划还是执行都是灾难性的。2014年该计划将遭遇更多故障——特别是把平价医保交易网站与美国国税局(IRS)和医疗保险公司整合起来的过程。成百万失去现有医保的美国人将继续表达愤怒。共和党人不会放松撤销这一法律的承诺。然而，它将成功保留下来。医保的保费将高于应有水平，因为健康人中投保的比例将低于预期。而围绕这一法律的争议将为民主党在11月份国会中期选举中的表现制造障碍。不过，到2014年底奥巴马医改将安然无恙，成百万没有保险的人将加入这一医保体系。最终奥巴马医改中的技术故障将被人遗忘。而这一体系将逐渐与联邦医疗保险计划(Medicare)及社会保障(Social Security)一道成为美国福利体制的重要特征，并成为奥巴马的政治遗产。

爱德华•卢斯(Edward Luce)

到2014年底，朱利安•阿桑奇(Julian Assange)和爱德华•斯诺登(Edward Snowden)还是逃犯么？

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中国经济放缓是好事

2013年，中共的思想观念发生了重大转变。中国政府屡次承诺要走上一条更可持续的发展道路，如今终于付诸行动。新领导层放弃了往届领导人所追求的高速而危险的经济增长模式，并着手解决环境严重退化、地区发展不平衡以及社会不公等问题所造成的后果。

2013年中国经济增速据估测在7.5%左右，为10多年来最慢，2014年增速将与2013年大致相当。很多投资者已经习惯了中国经济的两位数增长——在全球最严重的金融危机之一爆发期间，中国经济照常高速增长——他们将增速放缓视为一种弱点。

然而，中国经济放缓非但不值得担心，反而有理由让人感到乐观。经济飞速增长危及中国长期稳定，而且也不可能永远持续下去。另外，在巴西、俄罗斯、印度、中国和南非“金砖四国”(Brics)中，7.5%增速仍是目前最高的。今年第三季度，巴西和俄罗斯的经济增速实际上已为负值，而印度和南非经济增长放慢的速度远远快于中国，不过美国、英国和其他几个工业化国家的经济却出现了转机。

在中共十八届三中全会召开之后，中国新经济政策的方向变得更为明朗，而且有很多积极因素。标题朴实的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》做出了一项承诺：将放松政府对市场力量的控制。中国政府颁布的法令文件在措辞上总是具有启发意义。《决定》将自由市场所起的作用由“基础性作用”更改为“决定性作用”，此前所有官方政策文件都使用“基础性作用”这个词。

中共中央委员会在12月初召开的最新会议，出炉了2014年主要经济任务，包括提高政府透明度；促进区域协调发展，不再偏向于发展繁荣的东部城市；防范非银行金融机构发放给地方政府的过量“影子”贷款酿成债务危机。

中国领导人承诺加速城市化进程，他们认为这一进程是中国经济转型——从由低成本制造业支撑的出口拉动转变为日益由国内消费驱动——的基础。

中国政府要推进城市化战略，有必要采取措施让数百万从农村涌入城市工作的农民工获得“城市居民地位”。此外还需要为城市发展建立一套稳定的金融体系，提高城市规划水平，着重发展二三线城市，而不是让北京、上海和广州等城市承受更多压力，在近年人口增长的压力下，这些大城市已不堪重负。

关于让经济走上更适度增长的轨道，中国政府正在发出正确的声音。这对外国企业和外来投资意味着什么？

传统重污染行业正面临严格限制，而高科技行业继续享受有利的税收优惠。进口商品和服务以及外国资本流入将被引导向预先确定的增长领域，包括高科技制造业、清洁技术、制药、金融服务、医疗设备、水供应和水处理技术、高等教育以及各行各业的研发。

随着政府作用减弱，市场力量增强，私营部门将受益于优惠政策。私营企业（包括外资企业）将能够在目前由国有企业主导的领域展开更公平竞争，特别是资源开采领域和银行业。中国政府将在基础设施开发、医疗和教育等领域鼓励发展公私合营企业。

这些新措施将为外资企业带来更多机遇，它们需要快速适应新的商业环境。外国资本将被引入中国以前缺乏国际竞争力的领域，以及中国能够改善其环保声誉和减少地区失衡的领域。因此，外资企业可能会在中国中小城市以及农业和农村产业取得最大回报。

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中国信托业面临日趋激烈的竞争

楼市崩盘或政府债务灾难是中国信托公司面临的最具轰动效应的风险，但这些是很遥远的可能性。中国信托行业目前最直接的担忧是越来越多金融机构正进入它们的地盘。

据咨询公司麦肯锡(McKinsey)和平安信托(Ping An Trust)去年末发布的一份报告显示，信托行业近90%的收入面临这种竞争的威胁。

首先面临挑战的是他们的“管道业务”。除了自己投资外，信托公司还扮演着一个重要角色，即作为银行从资产负债表上卖掉资产的“管道”。

该业务近年增长迅速，占信托行业旗下管理资产的四分之三。但利润率很低，因为信托公司不过是中间人，而券商现在也提供管道服务，进一步侵蚀了收入。

随着银行本身也被允许这么做，麦肯锡和平安信托预测，管道业务最终将消失。

其次面临挑战的是信托公司作为中国最灵活的投资工具的地位，尤其是他们为难以从银行融资的经济部门提供资金的能力。这是极不稳定的，受制于监管风向的变化。此外，银行、券商和基金经理们现在都开始在这一空间展开竞争。

如何应对这些挑战？麦肯锡和平安信托表示，信托公司应专注于三个不同领域之一：精品投资银行、另类资产管理，或私人财富管理。

“信托公司不能指望依赖一张独特的牌照霸占市场。但他们有很好的起点，具备寻购资产的现有能力。”麦肯锡董事白德范(Stephan Binder)说，“可能10年后你实际上不会再谈起中国的信托公司，因为他们可能已经演变成完全不同的东西了。”

译者/艾卜

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分析：双龙汽车起死回生

四年前，当韩国汽车生产商双龙汽车(Ssangyong Motor)摇摆在破产边缘时，法院指定李裕一(Lee Yoo-il)为该公司管理人。李裕一曾在双龙汽车的竞争对手现代汽车(Hyundai Motor)担任高管。

当时李裕一花了10天时间苦苦思索，是否要承担起这家SUV生产商的共同管理人角色；此前双龙汽车因为所产车型越来越落伍，陷入了销量不断下滑的困境。

现任双龙汽车首席执行官的李裕一回忆道：“我向我的朋友以及现代汽车的前同事们讲述了情况，他们建议我去尝试一下。最坏的情况就是破产——但当时双龙汽车其实已经资不抵债了。”

如今，随着数位来自现代汽车的前同事在双龙汽车担任高管职务，李裕一开始不再把企业存续作为关注重点，而是集中精力在蓬勃发展的大型乘用车全球市场中谋发展——逐步侵蚀现代汽车在韩国国内汽车市场中的主导地位，并计划2014年在中国实现250%的销量增长。双龙汽车在华销量的基数较小。

2013年第二季度，双龙汽车在近六年来首次实现了季度净盈利；该公司预计，2013年将自2007年以来首次实现年度净利润。双龙汽车目前在韩国总体汽车市场上所占份额为6%（现代汽车和附属公司起亚(Kia)合计市场份额高达70%），在韩国全国销售的SUV中占16%。

双龙汽车在新东家印度马恒达公司(Mahindra & Mahindra)的管理下重新恢复活力，这是外资收购韩国企业取得成功的罕见案例。通用汽车(General Motors)、渣打银行(Standard Chartered)等企业在韩国的收购交易都曾因动荡不定的劳资关系而受阻。

马恒达公司自2011年取得双龙汽车多数股权以来，对该公司进行了大规模投资，专门拨出了9亿美元用于未来四年的产品研发。这和双龙汽车的上一个东家上海汽车工业公司（Shanghai Automotive Industry Corporation，简称上汽）不同——上汽否认了双龙汽车对其偷窃知识产权的指控。

这使得双龙汽车拥有充足的资源，以开发一系列新款大型乘用车，这类车型帮助该公司重振了在韩国国内受到重创的声誉。2013年第三季度，双龙汽车在韩国售出了15358辆汽车，较两年前增长了55%。

出口现已占到了双龙汽车销量的56%，该公司计划大幅提高在俄罗斯、中国、拉丁美洲等新兴市场地区的销量，富裕的中产阶级以及较差的道路质量使得这些地区对SUV的需求非常强劲。李裕一表示：“2013年我们在中国销售了约7000至8000辆汽车，2014年我们的分销商承诺将销售20000辆。”

美国的SUV市场同样繁荣，页岩气的开采使美国在石油产品方面几乎实现了自给自足，进而刺激了市场对高耗油车型的需求。双龙汽车计划在未来几年内挺进美国市场。李裕一首次证实，届时双龙汽车将采用一个新的品牌名称：双龙品牌将在未来两年内被弃用，这是该公司为摆脱附着在该品牌上的“糟糕声誉”所采取的一项举措。

双龙汽车很幸运地发现，自己是一家利基企业，身处汽车行业增长最快的一大领域之中：据咨询机构Lucintel预计，全球SUV销售额将以每年6%的速度增长，并在2017年达到4140亿美元。

但野村(Nomura)分析师Angela Hong指出，市场对双龙汽车需求增长的主要原因在于该公司的产品定价低于竞争对手——这意味着该公司的利润水平仍将保持稀薄。虽然双龙汽车正在致力于内部研发更多的零部件，但该公司较小的产能意味着其无法享受到现代汽车和起亚等大型集团所具有的规模效应。

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中国为卡拉奇核电项目提供65亿美元贷款

中国同意向巴基斯坦提供65亿美元贷款以便在其南部港口城市卡拉奇(Karachi)建造两座核电站，这是中国迄今为巴基斯坦单一项目提供的最大融资交易。

巴基斯坦是一个能源短缺的国家，卡拉奇核电站将让其发电能力提高15%。在其位于伊斯兰堡的办公室举行的一个有关经济的新闻发布会上，巴基斯坦总理纳瓦兹•谢里夫(Nawaz Sharif)将该项目誉为“电力供应的一大来源”。

在该交易之前，中国还向巴基斯坦提供了其他一系列融资安排，包括去年5月中国央行提供的6亿美元贷款。这些融资深化了这两个亚洲国家的关系。

熟悉中巴来往日益密切的分析人士表示，中国为卡拉奇提供的支持意味着中国政府在巴基斯坦的影响力越来越大。

一位要求匿名的驻伊斯兰堡西方高级外交官表示：“这是一个非常重要的信号。中国人似乎在说，他们站在巴基斯坦人民的一边，想要帮助减轻他们的苦难。”

这笔65亿美元的贷款也符合中国加大在南亚影响力的模式，包括在巴基斯坦其他地区、斯里兰卡、孟加拉国和缅甸建造基础设施项目，或者为这些项目提供融资。

尽管这两个名为K2和K3的核电站去年已经开始建造，但巴基斯坦官员在周三首次披露称，国有的中国进出口银行(China Exim Bank)将为该项目提供贷款。按照协议规定，这些贷款将在今后20年内偿还。

巴基斯坦核发展专家沙希杜尔•拉赫曼(Shahidur Rehman)表示，中国日益加大对巴基斯坦核项目的承诺，也是出于为其核技术吸引新客户的商业战略的考虑。

拉赫曼表示：“巴基斯坦是中国人在海外建造核电站的首个国家。如果他们能够展示在巴基斯坦的成功故事，我确信将会有其他潜在的客户。”

过去，西方世界一直禁止向巴基斯坦提供民用核技术，尤其是在2003年曝出巴基斯坦核项目创始人阿卜杜勒•卡迪尔•汗(Abdul Qadeer Khan)向伊朗、利比亚和朝鲜出售核技术的消息以后。

中国愿意向巴基斯坦提供军事装备和核技术，从总体上提高了它在这个国家的受欢迎程度。巴基斯坦外交部一名高官表示：“中国被普遍视为巴基斯坦真正的朋友。人们将中国人视为我们的兄弟。其他任何国家都不属于这一类别。”

译者/邹策

http://www.ftchinese.com/story/001054202

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